Obligacje High-Yield – szanse dla inwestorów

W świecie inwestycji jedną z najważniejszych kwestii, którą rozważają inwestorzy, jest wybór odpowiednich instrumentów finansowych, które mogą przynieść atrakcyjne zyski przy jednoczesnym akceptowalnym poziomie ryzyka. Obligacje high-yield, znane również jako obligacje o wysokiej rentowności lub obligacje o niskiej jakości kredytowej, stanowią jedną z opcji, która może dostarczyć inwestorom wysokie stopy zwrotu. Z drugiej strony, inwestowanie w tego typu papiery wartościowe wiąże się z ryzykiem związanym z ich niższą jakością kredytową.

Czym są obligacje high-yield?

Obligacje high-yield to obligacje emitowane przez podmioty, które mają niższą zdolność kredytową niż te, które emitują obligacje o wyższej jakości (tzw. obligacje investment-grade). Wartością obligacji high-yield jest fakt, że oferują one wyższe odsetki (tzw. kupony) w zamian za większe ryzyko, jakie wiąże się z ich posiadaniem.

Obligacje high-yield są często emitowane przez przedsiębiorstwa (a także w niektórych przypadkach przez rządy) o niższej zdolności kredytowej, często nazywane „śmieciowymi” (z ang. junk bonds), ponieważ emitenci tych obligacji są uznawani za bardziej ryzykownych w porównaniu z tymi, którzy otrzymują wyższą ocenę kredytową.

Obligacje te są klasyfikowane przez agencje ratingowe (takie jak Standard & Poor’s, Moody’s czy Fitch), które przypisują im oceny wskazujące na jakość kredytową emitenta.

Szanse związane z inwestowaniem w obligacje high-yield

Pomimo wyższego ryzyka, obligacje high-yield mogą być atrakcyjne dla inwestorów poszukujących większych zysków. Poniżej przedstawiamy główne szanse, jakie wiążą się z inwestowaniem w tego rodzaju papiery wartościowe.

Największą szansą, jaką oferują obligacje high-yield, jest ich potencjał do generowania wysokiej rentowności. Ponieważ emitenci tych obligacji są postrzegani jako bardziej ryzykowni, inwestorzy wymagają wyższych odsetek w zamian za podjęcie tego ryzyka. W efekcie obligacje high-yield oferują rentowności znacznie wyższe niż obligacje o wyższej jakości kredytowej (investment-grade). Przykładowo, obligacje skarbowe USA, które uchodzą za bardzo bezpieczne, mogą oferować rentowność na poziomie 1-3%, podczas gdy obligacje high-yield mogą oferować rentowności rzędu 5-8% lub nawet wyższe, w zależności od ryzyka kredytowego.

Dodanie obligacji high-yield do portfela inwestycyjnego może być sposobem na dywersyfikację. Ponieważ obligacje o niskiej jakości kredytowej są mniej skorelowane z rynkami akcji i obligacjami investment-grade, mogą one zmniejszyć ogólne ryzyko portfela. Inwestorzy, którzy posiadają już bezpieczniejsze papiery wartościowe, mogą zainwestować część swojego kapitału w obligacje high-yield, aby zwiększyć potencjalny zysk, przy jednoczesnym utrzymaniu ryzyka na akceptowalnym poziomie.

Obligacje high-yield, podobnie jak inne papiery wartościowe, mogą zyskać na wartości, gdy sytuacja finansowa emitenta się poprawi. Przykładem może być sytuacja, w której firma emitująca obligacje high-yield poprawia swoją sytuację finansową, zwiększając tym samym swoją zdolność do spłaty długu. W wyniku poprawy ratingu kredytowego emitenta, cena obligacji może wzrosnąć, a inwestorzy mogą odnotować zysk na rynku wtórnym.

Obligacje high-yield mogą także stanowić sposób na ochronę przed inflacją. Choć obligacje te oferują wyższe rentowności, ich kupony mogą rosnąć w przypadku wzrostu inflacji, co czyni je bardziej atrakcyjnymi w okresach rosnących cen.

Ryzyko związane z inwestowaniem w obligacje high-yield

Chociaż obligacje high-yield oferują wyższe zyski, wiążą się również z wyższym ryzykiem. Warto zdawać sobie sprawę z zagrożeń, które mogą wpłynąć na rentowność inwestycji w te papiery wartościowe.

Największym ryzykiem związanym z obligacjami high-yield jest ryzyko kredytowe, czyli ryzyko, że emitent nie będzie w stanie spłacić odsetek ani zwrócić kapitału na koniec okresu obligacji. W przypadku firm o niskiej zdolności kredytowej może wystąpić problem z płynnością lub nawet upadłość, co prowadzi do niewypłacalności i utraty części lub całości zainwestowanego kapitału. Im niższa jakość kredytowa emitenta, tym wyższe ryzyko, że firma nie wywiąże się ze swoich zobowiązań.

Obligacje high-yield są bardziej wrażliwe na zmiany koniunktury rynkowej niż obligacje o wyższej jakości kredytowej. W okresach spowolnienia gospodarczego lub kryzysów finansowych, kiedy wzrasta niepewność, inwestorzy mogą zacząć wycofywać swoje inwestycje z ryzykownych aktywów, takich jak obligacje high-yield. To prowadzi do spadku cen tych obligacji oraz wzrostu ich rentowności, co może wywołać straty dla inwestorów.

Obligacje high-yield, podobnie jak inne papiery dłużne, są również narażone na ryzyko zmiany stóp procentowych. Wzrost stóp procentowych przez banki centralne prowadzi do wzrostu rentowności nowych obligacji, co z kolei obniża cenę istniejących obligacji o stałym oprocentowaniu, w tym obligacji high-yield. Dla inwestorów oznacza to możliwe straty, jeśli zdecydują się sprzedać swoje obligacje przed terminem wykupu.

Chociaż obligacje high-yield mogą oferować ochronę przed inflacją, mogą być również podatne na jej wzrost. Wzrost inflacji może prowadzić do wyższych kosztów finansowania dla firm emitujących te obligacje, co może obniżyć ich zdolność do spłaty zobowiązań. Ponadto inflacja może prowadzić do wzrostu stóp procentowych, co wpłynie na ceny obligacji.

Jak inwestować w obligacje high-yield?

Aby zmniejszyć ryzyko związane z inwestowaniem w obligacje high-yield, warto zobaczyć tutaj jak dywersyfikować portfel inwestycyjny, kupując obligacje różnych emitentów z różnych sektorów gospodarki. Dzięki temu zmniejsza się ryzyko związane z pojedynczym emitentem.

Inwestorzy, którzy nie chcą samodzielnie wybierać pojedynczych obligacji, mogą skorzystać z funduszy inwestycyjnych, które specjalizują się w obligacjach high-yield. Fundusze te oferują profesjonalne zarządzanie portfelem, a ich celem jest osiągnięcie wysokiej rentowności przy kontrolowaniu ryzyka.

Inwestując w obligacje high-yield, warto regularnie śledzić sytuację finansową emitentów oraz zmiany w ocenie kredytowej firm. Wzrost ryzyka niewypłacalności może sugerować, że warto rozważyć sprzedaż obligacji, zanim ich cena spadnie.

Obligacje high-yield to atrakcyjna opcja inwestycyjna dla inwestorów szukających wyższych zysków. Jednakże, jak każde inwestycje o wyższym ryzyku, wiążą się z istotnymi zagrożeniami, zwłaszcza ryzykiem kredytowym i zmiennością rynku. Inwestowanie w obligacje high-yield może być opłacalne, ale wymaga staranności, wiedzy oraz zdolności do zarządzania ryzykiem. Ważne jest, aby przed podjęciem decyzji inwestycyjnych dokładnie analizować emitentów obligacji oraz bieżące warunki rynkowe.

 

—

Artykuł sponsorowany